Treću godinu zaredom Sarajevska berza (SASE) završila je u minusu. Svi indeksi na SASE na kraju 2010. godine bili su niži nego na početku godine kao i cijene dionica vodećih kompanija.

U prosjeku u 2010. godini cijene vodećih dionica na SASE pale su za 10 posto, koliko je oiznosio pad indeksa SASX-10 kojeg čini deset najlikvidnijih dionica, dok je indekst SASX-30 zabilježio još veći pad, 15,6 posto.

Ukupan godišnji saldo na SASE u cjelini je bio nešto bolji zahvaljujući decembarskim rezultatima kada su nakon višemjesečnog mrtvila cijene dionica počele rasti, smnajujući tako ukupne gubitke investitora.

Hidrogradnja najveći gubitnik

Najveći gubitnici u prošloj godini su bili dioničari Hidrogradnje, jer je tržišna vrijednost dionica ove kompanije pala za 46 posto, tako da je vrijednost ovih dionica praktično prepolovljenja.

Gubitak iznad prosjeka tržišta uknjižili su i dioničari Sarajevo osiguranja pošto je tržišna cijena ovih dionica na kraju godine bila manja za 28 posto. Za treće mjesto na top listi gubitnika u prošloj godini grčevito se bore dionice HT Mostar i Energoinvesta, pošto su ove obje dionice zabilježile pad od 23 posto, znatno veći od prosjeka tržišta.

Zajednička karekteristika ove četiri kompanije je da im je još uvijek većinski vlasnik država, koja se sudeći po ostvarenim finansijskim rezultatima ovih kompanija nije pokazala kao naročito dobar gazda.

Nisu se usrećili ni dioničari Bosnalijeka i BH Telecoma, kompanija koje se smatraju “porodičnim srebrom” i koje su i dalje profitabilne, jer je tržišna cijena ovih dionica na kraju decembra takođe bila manja nego na početku godine, i to čak za 13 posto u slučaju Bosnalijeka i pet posto kod BH Telecoma.

Očigledno je da je trakavica sa privatizacijom državnog kapitala u Bosnalijeku, gdje je Vlada FBiH demostrirala svoju tradicionalnu principijelnost i odlučno “možda ću prodam, a možda i neću” , uzela svoj danak i potopila tržišnu cijenu ovih dionica.

{fusionchart id="75" SASE_2010}

Promet prepolovljen

Promet na SASE kao logična posljedica pada interesa investitora drastično tone, pa je tokom čitave prošle godine ukupan promet iznosio tek 108,5 miliona maraka, što je tek polovina prometa ostvarenog u 2009. godini.

Promet u 2009. godini opet, bio je tek polovica prometa iz 2008. godine, što najbolje pokazuje brzinu pada na SASE.

Porediti prošlogodišnjih stotinak miliona maraka prometa sa 1,2 milijarde maraka, koliko se na SASE “obrnulo” u rekordnoj 2007. godini postaje bespredmetno i služi samo za dosipanje “soli na ranu” investitorima koji su se u kupnju dionica upustili početkom 2007. godine kada su cijene dionica bile na vrhuncu i višestruko veće od današnjih.

{fusionchart id="76" SASE Promet 20101}

Svijetlo na kraju tunela

Dobra vijest je da se možda ipak ukazuje svijetlo na kraju tunela. Rast dionica koji je zabilježen tokom decembra, na rast investitora nastavljen je i početkom januara što je blagotvorno djelovalo na tržišne cijene dionica BH Telecoma, Bosnalijeka, HT Mostar a izrazito snažan uzlet zabilježile su dionice Hidrogradnje, Energoinvesta, Elektroprivrede HZ HB.

Među razlozima za neočekivani rast prije svega Hidrogradnje i Energoinvesta , svakako je najava privatizacije ovih kompanija, ali sudeći po dosadašnjem iskustvu svaku najavu privatizacije treba primiti sa dozom rezerve.

Ne bi bilo prvi put da Vlada FBiH u “minut do 12” ponovo promijeni mišljenje i odustane od prodaje državnog kapitala u ovim kompanijama što bi kao direktnu posljedicu imal ponovni pad cijene njihovih dionica.

Za sada investitori očigledno se nadaju da je Vlada FBiH ovog puta ozbiljna u svojim namjerama te da bi najavljena prodaja državnog kapitala u strateškim preduzećima osim oživljanja ovih kompanija mogla udahnuti život i zamrloj berzi.

Nakon tri i po godine kontinuiranog pada cijena dionica na SASE investitori sada iščekuju da vide da li je pozitivan trend poslednjih mjesec dana samo “lažna uzbuna” , nakon koje slijedi ponovo povratak u stanje kliničke smrti ili je konačno došlo do dugo očekivane promjene trenda i da nakon što je dodirnuto dno cijene mogu samo ići na više.

(zurnal.info)

" />

SASE u 2010: Debakl dionica Hidrogradnje, Energoinvesta i HT Mostar

Treću godinu zaredom Sarajevska berza (SASE) završila je u minusu. Svi indeksi na SASE na kraju 2010. godine bili su niži nego na početku godine kao i cijene dionica vodećih kompanija.

U prosjeku u 2010. godini cijene vodećih dionica na SASE pale su za 10 posto, koliko je oiznosio pad indeksa SASX-10 kojeg čini deset najlikvidnijih dionica, dok je indekst SASX-30 zabilježio još veći pad, 15,6 posto.

Ukupan godišnji saldo na SASE u cjelini je bio nešto bolji zahvaljujući decembarskim rezultatima kada su nakon višemjesečnog mrtvila cijene dionica počele rasti, smnajujući tako ukupne gubitke investitora.

Hidrogradnja najveći gubitnik

Najveći gubitnici u prošloj godini su bili dioničari Hidrogradnje, jer je tržišna vrijednost dionica ove kompanije pala za 46 posto, tako da je vrijednost ovih dionica praktično prepolovljenja.

Gubitak iznad prosjeka tržišta uknjižili su i dioničari Sarajevo osiguranja pošto je tržišna cijena ovih dionica na kraju godine bila manja za 28 posto. Za treće mjesto na top listi gubitnika u prošloj godini grčevito se bore dionice HT Mostar i Energoinvesta, pošto su ove obje dionice zabilježile pad od 23 posto, znatno veći od prosjeka tržišta.

Zajednička karekteristika ove četiri kompanije je da im je još uvijek većinski vlasnik država, koja se sudeći po ostvarenim finansijskim rezultatima ovih kompanija nije pokazala kao naročito dobar gazda.

Nisu se usrećili ni dioničari Bosnalijeka i BH Telecoma, kompanija koje se smatraju “porodičnim srebrom” i koje su i dalje profitabilne, jer je tržišna cijena ovih dionica na kraju decembra takođe bila manja nego na početku godine, i to čak za 13 posto u slučaju Bosnalijeka i pet posto kod BH Telecoma.

Očigledno je da je trakavica sa privatizacijom državnog kapitala u Bosnalijeku, gdje je Vlada FBiH demostrirala svoju tradicionalnu principijelnost i odlučno “možda ću prodam, a možda i neću” , uzela svoj danak i potopila tržišnu cijenu ovih dionica.

{fusionchart id="75" SASE_2010}

Promet prepolovljen

Promet na SASE kao logična posljedica pada interesa investitora drastično tone, pa je tokom čitave prošle godine ukupan promet iznosio tek 108,5 miliona maraka, što je tek polovina prometa ostvarenog u 2009. godini.

Promet u 2009. godini opet, bio je tek polovica prometa iz 2008. godine, što najbolje pokazuje brzinu pada na SASE.

Porediti prošlogodišnjih stotinak miliona maraka prometa sa 1,2 milijarde maraka, koliko se na SASE “obrnulo” u rekordnoj 2007. godini postaje bespredmetno i služi samo za dosipanje “soli na ranu” investitorima koji su se u kupnju dionica upustili početkom 2007. godine kada su cijene dionica bile na vrhuncu i višestruko veće od današnjih.

{fusionchart id="76" SASE Promet 20101}

Svijetlo na kraju tunela

Dobra vijest je da se možda ipak ukazuje svijetlo na kraju tunela. Rast dionica koji je zabilježen tokom decembra, na rast investitora nastavljen je i početkom januara što je blagotvorno djelovalo na tržišne cijene dionica BH Telecoma, Bosnalijeka, HT Mostar a izrazito snažan uzlet zabilježile su dionice Hidrogradnje, Energoinvesta, Elektroprivrede HZ HB.

Među razlozima za neočekivani rast prije svega Hidrogradnje i Energoinvesta , svakako je najava privatizacije ovih kompanija, ali sudeći po dosadašnjem iskustvu svaku najavu privatizacije treba primiti sa dozom rezerve.

Ne bi bilo prvi put da Vlada FBiH u “minut do 12” ponovo promijeni mišljenje i odustane od prodaje državnog kapitala u ovim kompanijama što bi kao direktnu posljedicu imal ponovni pad cijene njihovih dionica.

Za sada investitori očigledno se nadaju da je Vlada FBiH ovog puta ozbiljna u svojim namjerama te da bi najavljena prodaja državnog kapitala u strateškim preduzećima osim oživljanja ovih kompanija mogla udahnuti život i zamrloj berzi.

Nakon tri i po godine kontinuiranog pada cijena dionica na SASE investitori sada iščekuju da vide da li je pozitivan trend poslednjih mjesec dana samo “lažna uzbuna” , nakon koje slijedi ponovo povratak u stanje kliničke smrti ili je konačno došlo do dugo očekivane promjene trenda i da nakon što je dodirnuto dno cijene mogu samo ići na više.

(zurnal.info)



Dok su na svjetskim berzama ulagači nakon novogodišnjih praznika sabirali ostvarenu zaradu na rastu dionica u protekloj godini, investitori na Sarajevskoj berzi također su se bavili sabiranjem, ali gubitaka.